Titres à revenu fixe en gestion active
Atténuation des risques : au cœur du processus de placement
Dans un contexte de marché en constante évolution, les investisseurs en titres à revenu fixe profitent de connaissances approfondies sur les titres de créance et de la capacité à identifier rapidement les opportunité sur l’ensemble de la courbe des taux. L’équipede gestion active des titres à revenu fixe de BMO intègre cette approche afin de procurer des rendements attrayants en combinant son analyse multifactorielle éprouvée (courbe des crédit, écart de taux, portage et vente avant les échéances) à des décennies d’expérience sur les marchés de titres à revenu fixe.
La protection du capital de nos clients demeure au cœur de son processus de placement au moyen d’une surveillance rigoureuse du risque, y compris en ce qui concerne les enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). L’équipe reconnaît les différentes réalités et les différents défis auxquels font face les investisseurs institutionnels et offre donc des solutions personnalisées pour y répondre adéquatement.
Avantages
Philosophie de placement
L’économie mondiale influe sur les marchés domestiques, de sorte que les perspectives macroéconomiques sont d’importants moteurs de rendement des titres à revenu fixe.
Processus de placement
Analyse et prévision :
Les attentes quant à l’orientation future des taux d’intérêt, la forme de la courbe des taux et les écarts de crédit sont déterminées pour repérer les opportunités de placement.
Construction et optimisation du portefeuille :
Le modèle d’optimisation exclusif de l’équipe est utilisé pour examiner l’ensemble des occasions et ses résultats sont utilisés pour permettre de déterminer les cibles factorielles.
Implémentation et gestion du risque :
L’outil exclusif Fixed Income Monitor de l’équipe vise à repérer et à quantifier les facteurs de risque présents dans un portefeuille.
Surveillance continue du risque :
L’équipe gère quotidiennement tous les facteurs de risque pour s’assurer que les portefeuilles restent conformes aux expositions au risque prévues.
Attribution de performance :
L’attribution est effectuée non seulement pour déterminer la viabilité d’une stratégie, mais aussi pour isoler et quantifier les facteurs qui ont contribué à son succès.
Considération des facteurs ESG dans notre modèle d’évaluation
Les enjeux ESG sont généralement associés aux placements en actions, mais ils ont également une incidence sur les obligations des sociétés, car ils pourraient miner leur capacité à respecter leurs obligations financières. Par conséquent, nous prenons plusieurs mesures pour réduire les risques liés aux facteurs ESG dans certains de nos portefeuilles de titres à revenu fixe en gestion active.
Présentation de l’équipe
L’équipe de gestion active des titres à revenu fixe élabore des solutions de portefeuille au moyen d’une approche collaborative d’expertise en placement harmonisée à travers les facteurs de rendement.
Tade Adebajo, CFA
M. Adebajo travaille au sein de l’équipe Titres à revenu fixe à gestion active de BMO Gestion mondiale d’actifs à titre d’analyste, Crédit. Il est responsable de l’analyse et de la couverture de diverses sociétés du secteur des ressources naturelles. Il est titulaire du titre de CFA et d’un baccalauréat en économie et en finance de l’Université McGill.
Yibo Zhang
M. Zhang s’est joint à l’équipe Titres à revenu fixe à gestion active de BMO Gestion mondiale d’actifs en 2022 à titre d’analyste de l’investisseur. Avant de se joindre à BMO Gestion mondiale d’actifs, il était analyste quantitatif pour un autre gestionnaire de titres à revenu fixe de Toronto. Avant cela, il était négociateur débutant dans une société de négociation pour compte propre. Il est titulaire d’une maîtrise en finances mathématiques et d’un baccalauréat en sciences appliquées de l’Université de Toronto.
Julie Zhao
Mme Zhao s’est jointe à l’équipe Titres à revenu fixe à gestion active de BMO Gestion mondiale d’actifs en octobre 2021, où elle est responsable de l’analyse de crédit fondamentale pour les titres à haut rendement et les titres de catégorie investissement dans divers secteurs. Elle est titulaire d’un baccalauréat en commerce de l’Université Ryerson et a réussi l’examen de niveau 1 du CFA.
Kushal Modi, CFA, Mfin
M. Modi est entré au service de BMO Gestion mondiale d’actifs en décembre 2021 après avoir travaillé pendant cinq ans en Inde. Il couvre les institutions financières et travaille en collaboration avec l’équipe de crédit et le Gestionnaire de portefeuille. Auparavant, il a été analyste principal chez DBRS Morningstar au sein de l’équipe des institutions financières. Il est titulaire d’une maîtrise en finance de l’Université Queen’s et détient le titre de CFA.
Silverius Miralles, MBA
M. Miralles s’est joint à BMO Gestion mondiale d’actifs en septembre 2021 à titre d’analyste de crédit principal responsable des obligations de sociétés de catégorie investissement et à haut rendement. Il compte plus de 10 ans d’expérience en recherche sur le crédit au sein de S&P Global Ratings (S&P), plus récemment à titre de directeur général adjoint au sein de S&P Canada. À S&P Canada, il a été l’analyste principal des titres canadiens de catégorie investissement et à haut rendement des secteurs des télécommunications, des médias et du divertissement et des technologies. Avant de se joindre à l’équipe canadienne de S&P, il a travaillé au sein de l’équipe européenne de la société, couvrant les secteurs européens des soins de santé et des produits de consommation à l’échelle du spectre des créances. À S&P, il a également participé à divers projets d’élaboration de méthodes de notation et à des projets ESG. M. Miralles est titulaire d’une maîtrise en administration des affaires en finance de l’Université de Mumbai.
Simon Hutchison, CFA, CAIA, ASA, MFRM
M. Hutchison est Gestionnaire de portefeuille client au sein de l’équipe des titres à revenu fixe à gestion active de BMO Gestion mondiale d’actifs. Il est chargé de représenter les stratégies de titres à revenu fixe de l’organisation dans les circuits de distribution institutionnels, intermédiaires et affiliés et de soutenir la croissance de l’entreprise. Avant de se joindre à BMO Gestion mondiale d’actifs en mars 2022, M. Hutchison a travaillé pour une société mondiale de gestion de placements, spécialisée dans la prestation de solutions de placement déléguées aux investisseurs institutionnels. Son expérience englobe la stratégie de placement, la gestion relationnelle, la répartition de l’actif, la gestion du risque, la gouvernance et les conseils en matière de politique de placement. Il détient les titres de CFA et de CAIA, est associé de la Society of Actuaries et est titulaire d’une maîtrise en gestion des risques de la Beedie School of Business.
Gordon Rumble, CFA
Gordon Rumble est gestionnaire de portefeuille au sein de l’équipe Titres à revenu fixe de BMO Gestion mondiale d’actifs à Toronto, avec de l’expérience en obligations d’État et de sociétés. Il travaille au sein de l’équipe depuis plusieurs années et a occupé des postes de responsabilité croissante grâce auxquels il a pu développer un large éventail de compétences à la fois dans le domaine des titres à revenu fixe canadiens et des marchés mondiaux. En plus de son expertise en matière d’obligations d’État et d’obligations de sociétés de catégorie d’investissement, il a également de l’expérience dans le domaine des obligations à rendement élevé, des marchés émergents, des opérations de change et des produits dérivés à revenu fixe. M. Rumble est titulaire d’un baccalauréat en commerce de l’Université Queen’s et détient le titre d’analyste financier agréé (CFA).
Dorothy Biggs
Mme Biggs s’est jointe à BMO Gestion mondiale d’actifs en 1993. Spécialisée dans les mandats de marché monétaire, elle participe à la formulation des prévisions des taux d’intérêt, aux stratégies de répartition sectorielle et à l’analyse du crédit. Auparavant, elle était analyste et négociatrice d’actions et principalement de titres à revenu fixe dans une grande compagnie d’assurance canadienne. Mme Biggs compte plus de 30 ans d’expérience, surtout dans les instruments du marché monétaire. Elle détient un baccalauréat ès arts de l’Université McMaster.
Earl Davis, CFA, MBA
M. Davis s’est joint à BMO Gestion mondiale d’actifs en 2020 et compte plus de 25 ans d’expérience dans les titres à revenu fixe. Avant de se joindre à BMO Gestion mondiale d’actifs, il a dirigé une division de placement responsable de plus de 85 milliards de dollars d’actifs à revenu fixe dans une société de retraite de premier ordre où il supervisait les portefeuilles des marchés obligataires provinciaux, nominaux, inflationnistes et mondiaux. Notamment, il a travaillé en étroite collaboration avec la direction de la gestion des risques pour réécrire les politiques et procédures sur les mises en pension, l’effet de levier et la liquidité à la suite de la crise financière mondiale. M. Davis siège actuellement au comité consultatif technique sur le secteur des régimes de retraite de l’Autorité ontarienne de réglementation des services financiers (ARSF), où il participe à l’élaboration de directives de l’ARSF en fournissant des conseils sur les questions techniques et les projets de loi et de réglementation au Canada. Il est titulaire du titre de CFA et d’une maîtrise en administration des affaires de l’Ivey School of Business de l’Université Western.
Andrew Osterback, CFA
M. Osterback s’est joint à l’équipe des titres à revenu fixe à gestion active de BMO Gestion mondiale d’actifs en 2005 en tant que Gestionnaire de portefeuille. Il compte plus de 25 ans d’expérience dans la gestion des titres à revenu fixe. Il se concentre sur la répartition de l’actif (anticipation des taux d’intérêt pour les courbes des obligations d’État et des titres de créance), l’optimisation des portefeuilles et l’attribution du rendement. Avant d’entrer au service de BMO Gestion mondiale d’actifs, il a géré des fonds d’investissement, des actifs en gestion commune et des portefeuilles distincts en gestion privée pour un grand investisseur institutionnel. M. Osterback est titulaire d’un baccalauréat spécialisé en commerce de l’Université de Windsor et d’un baccalauréat ès arts (finance et économie) de l’Université Western. Il a obtenu le titre de CFA en 1999.
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